新年度阿根廷大豆如果增产600万吨意味着什么

　　随着南美播种季节的临近，一个令人担忧的事实出现，即阿根廷农民可能会在2024/25年度种植更多大豆并减少玉米种植面积，因为上季玉米收获遭受玉米叶蝉病毒损害，而且降雨预报对大豆来说更为有利。阿根廷罗萨里奥谷物交易所专家称，在未种植的200万公顷玉米中，很大一部分将在新年度转为种植大豆，这意味着2024/25年度阿根廷大豆将会额外增加近600万吨产量，这对于已处于持续供应宽松格局的国际大豆市场而言意味着什么呢？

2024/25年度阿根廷玉米播种面积预期下降，叶蝉是主要元凶

罗萨里奥证券交易所（BCR）最近的一份报告强调，根据NOAA 分析，“拉尼娜在9-11月形成的可能性为66%，并有74%的可能性持续到2024-2025年北半球冬季（11月-次年1月）”。这意味着降雨不足的现象将从南半球夏季开始变得更加明显，从而对玉米的早期阶段产生负面影响。对于阿根廷玉米而言，种植面积增长已经持续了九个作物季（见下图），而造成2024/25年度玉米面积预期下降的原因有很多，但最主要的元凶是叶蝉。直到最近，导致玉米作物生长缓慢的疾病在阿根廷北部普遍存在，而上个作物季里，叶蝉的种群数量激增并不断扩展它们的领土，据悉除了北部，对阿根廷中部的玉米生产也产生了重大影响，甚至在潘帕斯草原地区的南部也发现了虫害病例。在阿根廷北部受叶蝉侵袭的产区，玉米单产下降了50%-70%，而未收获的田地占总播种面积的25%-60%。查科省和圣地亚哥德尔埃斯特罗省是受到叶蝉影响最严重的两个省份。在这些省份里，玉米的种植意向下降了50%-80%。而在科尔多瓦和圣达菲的中部和北部，由于叶蝉的影响，造成的面积损失（无法收获的面积）在20%-35%之间。在上述地区，农民明显的种植意向下降了30%-50%。根据Entre Ríos谷物交易所提供的信息，阿根廷玉米种植意向的下降幅度将至少达到大约30%，不过布宜诺斯艾利斯中部和南部以及拉潘帕省尚未记录叶蝉危害对2023/24年度玉米产量的影响，目前的种植意向与上年度暂时保持一致。叶蝉主要影响晚播作物，其最严重的影响出现在2023年12月10日之后播种的土地。2023/24年度里有65%的阿根廷玉米是晚播的，也就是在2023年11月15日之后播种。由于对叶蝉数量的不确定性以及这种害虫传播疫病的影响，阿根廷农民倾向于避免在这些日期附近播种，这导致农民也更加依赖9月和10月降雨，而在9月-11月期间“拉尼娜”现象影响将会逐渐展开的年份里，这一点尤为重要。
理解这些种植意愿的重要性在于，如果降雨情况良好或者缺乏降雨，情况可能会改变。在过去的4个种植季中，阿根廷9月份的降雨量远远没有达到月降水量统计数据。今年的降雨情况为玉米种植带来了非常困难和高度不确定的前景，这反映在农资销售的严重滞后。即使在最好的情况下，即如行业所期望的那样在春季有降雨，大部分阿根廷玉米种植也将集中在早期日期，并且在关键时期（即12月至1月之间）由于缺乏降雨而面临高气候风险。
2024/25年度阿根廷大豆产量增长近600万吨近年来阿根廷大豆种植面积有所下降，这种作物与玉米争夺种植空间。但是人们担心，如果去年袭击阿根廷玉米产区的叶蝉灾害再次来袭，可能会导致玉米种植面积降低约200万公顷（490万英亩），而有利于大豆种植面积提高。罗萨里奥谷物交易所研究负责人表示，在2023/24年度未种植的200万公顷玉米中，很大一部分将转为种植大豆。该交易所估计去年大豆种植面积为1680万公顷。 如果大豆种植面积增加近200万公顷，可能是自2012年同比增长120万公顷、2008年增长140万公顷以及2003年增长190万公顷以来的最大年度增幅。 如果按照2023/24年度大豆平均单产每公顷29.9公担（约合2.99吨或44.45蒲/英亩）来计算，2024/25年度阿根廷大豆将会额外增加近600万吨产量，这将使得全球大豆供应在大豆价格已经低迷的情况下进一步扩张。阿根廷一些农场主也表示，农户正在计划种植更多的大豆。他们所在的集团通常将35%-40%的土地用于种植玉米，但是2024/25年度的比例平均为20%至25%。那些不种植玉米的土地几乎全部将转种大豆。而阿根廷应用气候咨询公司的气象学家杰尔曼·海因茨表示，9月初的前景仍然干燥，10月份会有更多降雨，对10月开始种植的大豆来说也是另一个激励因素。

而现阶段，来自阿根廷农业部的消息显示，2023/24 年度阿根廷大豆销售总量大约 2610 万吨，相当于总产量的 51.8%-52.3%（根据罗萨里奥证券交易所或布宜诺斯艾利斯谷物交易所的产量预估数据 5000-5050 万吨）；但问题在于，迄今为止销售的 2023/24 年度大豆里，有705.61 万吨仍然等待定价。如果按照5000万吨大豆产量来计算，则意味着迄今为止，2024/25年度阿根廷市场将富余3100-3200万吨大豆库存（不包括上年度结转），要么价格待定，要么还在农民和生产商手里待售。

综上所述，2024/25年度阿根廷大豆产量最高预期或将增加近600万吨，这一增长主要由玉米种植面积的缩减所驱动，而玉米面积的减少则主要归因于叶蝉灾害的肆虐及不利的降雨预测。这一产量激增将进一步扩大全球大豆供应，尤其是在大豆价格已经处于低迷状态的背景下，可能加剧市场的供应宽松格局。考虑到阿根廷农民计划将更多土地转向大豆种植，以及当前仍有大量2023/24年度的大豆库存待售或待定价，这意味着从长期方向来看，国际大豆价格也仍面临承压下跌的趋势。在2024/25年度美豆供应宽松格局不断坐实、2024/25年度南美洲大豆供应预计进一步增长的背景下，国际大豆市场的供过于求格局将会不断加剧，而新年度里全球大豆市场的需求前景是否能保持以往的增速以及各国贸易关系前景则是关键。

转自中华粮网