美国生柴政策利空，国内豆油“前景”如何？

 进入12月份以来，国内豆油价格延续弱势。截至12月20日，大连商品交易所豆油Y2505合约收盘报7540元/吨，较11月29日下跌532元/吨，跌幅6.59%。近期市场偏空情绪占据主导，美豆、美豆油大幅下挫，巴西大豆升贴水走低，成本压力驱动下，豆油跌破此前震荡区间，短期利多匮乏，预计豆油价格将弱势运行。

       生柴政策利空，美豆油承压重挫

       12月17日，美国国会两党领导人公布了一项短期拨款法案的文本，以避免政府于明年1月20日停摆，但并未提到对生物柴油及农业相关的支持。此外，还批准了一项允许全年销售含有较高乙醇混合物E15的汽油计划。豆油是美国生物柴油主要燃料，市场担忧后续豆油在生物柴油行业的需求将减弱。受此影响，美豆油应声下挫，进而拖累国内油脂价格。

       现货库存高企，备货力度不佳

       海关数据显示，今年前11个月，我国大豆进口总量为9709万吨，同比提高9%。其中，从巴西进口7170万吨，同比提高10%；从美国进口1788万吨，同比降低9%。博朗咨询跟踪统计，截至12月13日，国内主流工厂豆油库存124.01万吨，我国大豆进口数量保持较高水平。国内豆油库存充裕，现货供应无忧，但临近“双节”，下游、终端备货积极性并未明显好转，多以随用随采为主。

       综合分析，短期国内豆油价格偏弱看待。南美丰产前景施压大豆价格，美国生柴政策隐忧不断，美豆油需求存在较大变数，均打压美豆和美豆油盘面，或从成本端拖累国内豆油价格。

转自中华粮网