上周五，美国三家小麦期货市场收盘上涨，其中KCBT硬红冬小麦市场带头走高，主要受到邻池大豆期货走强以及南半球天气担忧的带动。
CBOT软红冬小麦市场的12月期约上涨9.75美分或1.8%，报收534美分/蒲式耳。
KBCT硬红冬小麦市场的12月期约上涨11.50美分或2.2%，报收524.50美分/蒲式耳。
MGE硬红春小麦市场的12月期约上涨2.5美分或0.5%，报收553美分/蒲式耳。
上周CBOT小麦上涨4.20%，KCBT小麦上涨4.59%，MGE春小麦下跌0.72%，作为对比，一周前CBOT小麦上涨1.74%，KCBT小麦上涨2.03%，MGE春小麦上涨1.55%。
从月线图来看，10月份CBOT小麦上涨5.12%，KCBT小麦上涨5.37%，MGE春小麦下跌1.73%，相比之下，上个月CBOT小麦下跌4.91%，KCBT小麦下跌4.23%，MGE春小麦下跌2.97%。
上周四，美国官员宣布与中国达成贸易协议，这继续提振芝加哥大豆期货上涨，进而给小麦市场带来了比价提振。
交易商指出，华盛顿和北京并未提及协议中关于小麦和玉米的具体贸易承诺。但上周五市场有未经证实的传言称，中国可能会对美国小麦进行定价。
另外，拉尼娜现象的强度可能强于预期，对南半球的小麦生产造成负面影响，促使交易商在上周末前进行空头回补。
根据布宜诺斯艾利斯谷物交易所的数据，阿根廷小麦作物收获工作已完成了8.4%。该交易所维持小麦产量预估不变，仍为2200万吨，远高于美国农业部预测的1950万吨。不过该交易所也指出，近期的寒潮可能对南部地区的作物造成了影响。
根据美国国家海洋和大气管理局（NOAA）最新的72小时累计降水量图，未来几天美国中部地区降雨量较少，但部分农田可能出现一两场小雨。NOAA最新发布的8至14天天气展望预测，11月7日至13日期间，玉米带大部分地区将出现季节性干燥天气，而同期美国大部分地区的气温将高于往年同期水平。
法国农业局（FranceAgriMer）估计，截至10月27日，法国2025/26年度冬小麦种植工作已完成67%，较前一周增长11%。10月下旬通常是法国（欧洲最大的粮食生产国）的最佳播种期。
韩国在上周五结束的招标中购买了40,300吨制粉小麦，大部分来自加拿大，美国也参与了此次招标。小麦将于12月中旬至1月中旬之间发货。