转眼间，八月即将进入尾声，相较于东北玉米市场的波澜不惊，华北玉米市场可谓是大起大落，波澜壮阔，行情波动的大家目不衔接。尤其是以到车辆论成败的山东市场表示更为明显，从8月12日开始的大幅跳水，到8月25日开始反弹，短短10来天的时间，市场上下波动幅度却达到150-200元/吨。那么本轮玉米价格为何会出现反弹？本轮反弹能否持续？
笔者认为近期上涨一方面由于前期落价太狠，打击了贸易商走货积极性，尤其是贸易商现有库存成本普遍偏高，华北多在2760-2900元/吨，外发亏损多在100元/吨以上，贸易商挺价心理趋强；另一方面山东工厂库存不足，众所周知山东工厂受仓容量有限限制，库存多在20-30天左右，前一段时间工厂又大幅落价去库存，使得厂家库存多维持在10-15天，近期到车又持续减少，厂家不得不涨价吸引粮源。不过笔者认为本轮涨价持续时间有限，具体原因如下所述。
基层余粮偏多，下游需求低迷
受疫情影响，下游消费需求明显降低，当前已临近中秋，下游产品走货仍不温不火，节日气氛寡淡。这也使得工厂开机回升缓慢，对原粮消化“细嚼慢咽”，再加上今年华北基层陈玉米剩余量偏多，市场走货压力较大。虽然近期山东工厂涨价迅猛，但也多是玩套路，一旦工厂到车增多，报价将迅速下调，毕竟当前工厂加工效益不佳，而且临近秋粮上市，厂家采购较为谨慎，多维持刚需为主。
替代品大量冲击，饲料补库意向偏低
虽然当前玉米价格相较于6月初回落明显，但饲料厂对国产玉米收购意愿仍偏低。一方面替代品价格也在回调，笔者本周了解到进口玉米粉山东到厂价格在2730元/吨左右，定向糙米价格在2750-2800元/吨左右，而且毒素比较稳定；另一方面饲料企业替代品库存充足，据了解厂家库存多备到9月底，因此短期内对国产玉米需求十分有限。
临近秋粮上市，市场供应潜力增加
8月份虽然有早熟玉米陆续上市，但种植面积有限，且分布不均，上量有限。而且今年早熟玉米毒素偏低，饲料方面采购偏积极，流向深加工的量减少。不过9月份过后秋玉米也将开始收割，因此市场留给21年玉米的时间已然不多。优质玉米还好些，毕竟新季玉米有后熟期不能立即使用，养殖方面有固定刚需，抗跌能力较强。但质量一般的玉米价格或将逐渐与新粮价格接轨，回落的风险将更大。
综上所述，笔者认为趁着本轮上涨，有粮的还是要有序出售，毕竟当前市场并不缺粮，而且工厂加工效益不佳，预计新粮上市前玉米行情很难出现持续性大涨行情。