国内玉米市场北强南弱格局显现

12月中旬以来，国内玉米市场整体呈现“北强南弱”格局。一方面，东北临储玉米收购活动陆续启动，受此影响，东北玉米市场价格渐显强势。另一方面，在库存压力较大以及饲企采购积极性不高背景下，南方港口及销区玉米市场价格则弱势下行。国际市场方面，市场需求形势良好促使其价格小幅上涨。

一、国内市场

（一）收购情况

1、东北产区：目前，国家政策再度发力，针对今年东北产区玉米霉变指标普遍偏高情况，为缓解农户卖粮难问题，临储收购调整霉变标准，将入库霉变指标放宽至不超过5%。随着东北产区临储玉米收购展开，近期东北玉米价格稳中有涨。特别是部分玉米深加工企业为获取粮源，提价收购，幅度10-40元/吨不等。

截止目前，长春大成新产三等玉米挂牌价2140（单位：元/吨，下同），与上周末持平；松原嘉吉2050，持平；公主岭中粮2140，涨30；四平天成2200，持平；吉林燃料乙醇2130，涨10；中粮榆树2070，持平。中粮肇东1950，涨30；青冈龙凤2020，涨40；通辽玉王2140，持平。

2、华北产区：目前，华北市场利好因素缺乏，深加工企业备货意愿不强，在当地粮源供应持续增加、粮价持续走弱影响下，农户惜售情绪浓厚，贸易商购销活动也不活跃，整体售粮进度同比明显偏慢，玉米价格稳中有降。
截止目前，山东寿光金玉米2274，较上周末下跌16；滨州西王2340，持平；盛泰药业2300，下跌10；英轩酒精2350，下跌10。

3、南北港口：近期，北方港口价格小幅上涨。一方面，贸易商采购成本增加，其收购价格相应上调。另一方面，东北低霉变占比减少也对港口价格构成支撑。而广东港口玉米库存增长较快，饲料企业采购谨慎且偏向采购进口玉米，促使其价格小幅下滑。

截止目前，辽宁锦州港14.5%水分玉米收购价2280-2290，理论平仓价2320-2330；鲅鱼圈2280-2300，理论平仓价2330-2360，均较上周末上涨10-20。广东深圳港口14.5%水分优质玉米成交价格为2430-2440，质量偏差的玉米价格为2390-2410，均较上周末下跌10。

（二）影响因素

1、多重因素影响，临储玉米收购速度缓慢。目前，国内主产区玉米收购工作顺利进行。据国家粮食局数据显示，截至12月10日，河北、黑龙江等10个玉米主产区各类粮食企业累计收购新产玉米2906万吨，比上年同期增加572万吨。但东北临储玉米收购进度则较为缓慢，主要原因：一是开库库点少，仅中储粮直属部分库点开库；二是部分持有优质粮源的农民惜售心理较强，加之有临储托底，更增添了“留粮”信心；三是临储玉米收购标准较为严格，生霉率要求控制在2%以内，而符合条件的玉米比例不足半数，致使市场大部分玉米无法进入临储，进而影响了收购进度。

2、临储玉米收储霉变标准放宽。为保护农民利益，12月14日国家发改委等五部门下发《关于做好2014年东北3省及内蒙古自治区生霉粒超标玉米收购工作等问题的补充通知》，《通知》指出，内蒙古、辽宁、吉林、黑龙江省（区）2014年国家临储玉米收购，生霉粒含量应控制在不超过5%，超过5%的，不得作为国家临储玉米收购。按照以质论价、平均扣量与扣价基本相当的原则，对生霉粒含量超过2%不超过5%的玉米将原扣量方式调整为累进扣价，超标多相应扣价多。即：玉米生霉粒含量超过2%不超过3%的，扣价1%；超过3%不超过4%的，扣价3%；超过4%不超过5%的，扣价6%。生霉粒含量超过5%的，由地方政府负责组织专项收购并按照规定用途使用。《通知》的下发，及时缓解农户售粮难题，也有利于临储玉米收购量放大，促使政策托底效果充分显现。

3、南方港口玉米库存刷新纪录。据统计数据显示，截至本周末，我国南方港口玉米库存总量已经达到75.9万吨，刷新今年4月份以来纪录，其中内贸库存上升与进口玉米集中到货成为港口库存明显上升的主因。受此影响，南方港口玉米价格持续承压，华东、华南等地港口玉米价格也相应小幅走软。当然，随着中间商发货调节以及北方产区玉米价格底部抬升趋势显现，后期南方港口玉米库存有望逐步下降，进而限制其价格进一步下跌的幅度。

二、国际市场

近期，受市场需求形势良好影响，国际玉米市场价格出现上涨。不过美国农业部发布的12月份供需数据略微利空，加之国际原油价格大幅下挫，并创下五年来的新低，一定程度上也制约其价格上涨空间。

截至12月15日，美国芝加哥农产品期货交易所（CBOT）玉米期货12月合约价格为4.08美元/蒲式耳（折合人民币983元/吨），较上周末上涨4.6%，并创下五个月以来新高；3月交货的美国2号黄玉米FOB价格为206.1美元/吨，合人民币1260元/吨；到中国口岸完税后总成本约为1811元/吨，较上日跌19元/吨，比去年同期跌24元/吨。

尽管今年美国玉米产量创下纪录水平，但是市场分析普遍认为2015年美国玉米产量有可能低于今年，因为播种面积预期降低，而且单产也将回落到更接近趋势单产的水平。这些潜在的利多因素对玉米价格构成底部支撑，未来一年乃至数年里，很可能难以见到4美元以下的玉米价格。

此外，近来，国际原油价格继续大幅下挫，并创下五年来的新低。其中纽约轻原油期货合约报收57.81美元/桶，比一周前下跌8.03美元或12个百分点。原油下跌对生物燃料需求前景不利，而玉米是美国生产生物乙醇的主要原材料。

三、后期走势分析

对于后期市场走势，分析认为，由于今年我国临储玉米收购面临多方面博弈，实际启动时间为此明显延后，但政策的托市效应已经逐渐显现，预计短期内国内玉米市场北强南弱格局仍将持续。同时，随着临储玉米霉变标准的再度放宽，其收购进度将被稳步推进，但扣量标准更为严格，因此，东北产区玉米优质优价现象将趋于明显。后期密切关注临储玉米收购进度以及天气变化情况对市场走势的影响。