持仓数据显示，上周投机基金进一步在芝加哥谷物和油籽期市上增持看空押注。众所周知，每年这个时候市场上都充斥着确定性，因此投资者需要密切关注美国玉米种植带的天气预报。
美国商品期货交易委员会（CFTC）表示，截至6月3日当周，投机基金在美国8种谷物和油籽期货及期权上的净空单达到413,827手，较一周前增加逾9万手，创下9月初以来的最高净空单，也是8年同期最高。而在四个月前，投机基金持有的净多单曾达到30万手的峰值。这8种谷物和油籽分别为CBOT大豆以及制成品、CBOT玉米、CBOT糙米、CBOT小麦、KCBT小麦以及MGE小麦。
上周基金在玉米、大豆和豆油期市上大举净卖出。截至6月3日当周，投机基金在芝加哥豆油期市上的净多单降至31,990手，比一周前削减了41%；在大豆期市的净多单降至8,601手，比一周前减少了28,096手或77%；在玉米期市的净空单增至154,043手，为9个月来的最高值，比一周前激增53%。
此外，基金在豆粕期市上仍持有近10万手净空单，接近历史最高水平。此外，基金在三家小麦期市均持有大量净空单。
尽管陈季玉米需求强劲，基金大幅增持玉米看空押注
值得一提的是，上周基金在玉米期市增持净空单，主要是因为基金新建空单。和基金大举抛售形成对比度是，目前美国玉米出口销售步伐远远超过实现美国农业部出口目标所需的水平，国内乙醇生产也保持强劲，这也促使美国农业部在过去几个月里大幅调低2024/25年度美国玉米期末库存预估。
尽管基本面数据向好，玉米期货走势却并未反映出供应极其紧张的局面。投机基金增持净空单，似乎暗示去年美国玉米产量高于美国农业部当前公布的水平。
市场将关注美国农业部6月30日的库存报告，届时可能对美国陈作玉米产量进行修正。与此同时，交易商需要关注天气预报。周五天气预报显示未来两周西部玉米带可能出现干旱。未来一周，市场将关注美国农业部周四发布的6月份供需报告，分析师预计美国旧作玉米供应将进一步调低。
所有人的目光都将转向周一中美官员在伦敦举行的会议，旨在解决贸易争端。谈判结果可能影响本周初的农产品期货走势。
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中美关键贸易谈判在伦敦举行
周一，中美两国高级官员在伦敦举行为期两天的谈判，试图化解一场涉及关税和稀土出口限制的高风险贸易争端，使上月在日内瓦达成的初步协议重回正轨。白宫经济顾问凯文?哈塞特周一表示，在两国领导人上周四通话后，美方希望中方能在稀土问题上“握手言和”，即立即放宽出口管制并大量释放稀土。此次谈判正值两国经济面临关键时期，特朗普自1月重返白宫以来的一系列关税政策导致美国企业和家庭信心遭受打击，第一季度美国GDP出现负增长。
出席伦敦会谈的美方代表包括财政部长斯科特?贝森特、商务部长霍华德?卢特尼克和美国贸易代表詹姆森?格里尔，中方代表团则由国务院副总理何立峰率领。卢特尼克的参与（其机构负责美国出口管制）表明稀土成为核心议题。中国在电动汽车电机关键部件—稀土磁体领域拥有近乎垄断地位。卢特尼克此前并未出席日内瓦谈判。
欧亚集团总裁伊恩?布雷默认为，尽管可能达成暂时休战，但考虑到更广泛的脱钩趋势以及美国持续向其他国家施压，要求其将中国从供应链中排除，两国关系不太可能变得具有建设性。他表示，特朗普周围的人仍然是对华鹰派，因此中美贸易协议取得突破的可能性很小，尤其是在其他进展更快且优先的协议背景下。