东北玉米能否守住“1900元/吨”高位？

11月末，国内玉米市场仍是“涨”声不断，特别是东北玉米深加工企业俨然成为粮价上涨的“急先锋”，吉林、辽宁地区均有深加工企业玉米挂牌报价触及1900元/吨大关。在此带动下，北方港口优质玉米（容重720以上）集港价格再涨20-30元/吨，达到1920-1950元/吨，理论平舱1970-2000元/吨，终触及2000元/吨大关。而东北玉米价格经过近一个月左右时间上涨并成功站上1900元/吨之后能否守住高位？随着气温的不断下降及年关的临近，其价格又将何去何从？下面笔者将结合掌握的情况作如下简要分析，仅供参考。

东北玉米站上“1900元/吨”高位

11月份以来，在东北新玉米批量上市“缺位”的情况下，深加工企业连连提价。其中，吉林和辽宁部分玉米深加工企业分别大幅提价50元/吨和150元/吨，将当地玉米价格推升至1900元/吨关口，已超越今年3月份创下的1800元/吨的高位，距离2000元/吨仅一步之遥。与此同时，我国北港优质玉米理论平舱价格突破2000元/吨大关。自10月中旬以来，东北港口新玉米理论平舱价格已经由1820元/吨上涨至2000元/吨，累计上涨180元/吨。与之相比，东北深加工企业玉米挂牌时间延后，累计涨幅最高也已达到150元/吨。截止发稿：吉林嘉吉生化有限公司将新陈粮收购价格上调100元/吨。其中新粮三等以上14%价格为1900元/吨，陈粮收购价格三等以上14%价格为1850元/吨，上涨100元/吨，开秤以来累计上涨250元/吨，超过去年同期420元/吨。辽宁省开原益海嘉里公司将新季玉米收购价格调整如下：二等14%水单价1900元/吨，三等扣价20元/吨。水分按1:1.2扣量，玉米收购报价上涨50元/吨。二等30%水分1535.2元/吨，水分差价22.8元/吨，水分超35%拒收；通辽梅花生物科技有限公司玉米一等、二等≤14%玉米价格陈粮1850元/吨（陈粮涨50元/吨），新粮1900元/吨（新粮涨30元/吨）；吉林四平新天龙挂牌收购新玉米，二等以上1830元/吨，三等新粮1810元/吨，较上周提价30元/吨。

“天气”及“农户惜售”为上涨助力

归纳影响11月份以来东北玉米疯狂上涨的因素：一方面，今年东北玉米批量上市延迟与部分地区播种初期干旱、收获期大量二茬、三茬苗以及农户出于品质考虑延迟收获有关。同时，今年11月份东北气温同比偏高也使得玉米上冻脱粒时间较常年有所延迟。另一方面，尽管东北深加工企业收购价格不断疯狂上涨，从我国东北深加工企业玉米收购量来看，高价并没有带来数量。根据国家粮食和物资储备局最新统计，截至11月20日黑龙江、山东等11个主产区累计收购玉米1878万吨，同比减少267万吨，5日收购量同比偏低。这与主产区农户惜售情绪息息相关，这也是目前吉林和辽宁深加工企业大幅提价收购的原因所在。从时间上来看，目前东北大部分地区尚未“上大冻”，短期急涨加剧农户惜售心理，但12月份是否会出现销售高峰仍值得期待。其一，今年吉林农户传统11月还款压力有限，黑龙江农户集中还贷时限在12月；其二，目前除黑龙江东部农场提前大量销售玉米以外，大部分地区农户售粮进度不足1成，有一定潜力。

后市“1900元/吨”高位能否守住？

尽管今年东北当地气温也常年同期相比偏高不利于玉米脱粒批量上市，同时，今年我国东北玉米从区域减产，粮源品质、生产成本等角度固然成为农户惜售以及底部抬升的基础。但经过近一个月左右时间上涨并成功站上1900元/吨之后能否守住高位也将成为我们思考的问题，毕竟风险都是涨出来的。我们感叹粮价疯狂上涨的同时，实际上风险已悄然显现。一是原料玉米价格不断上涨，深加工企业加工利润已有所回落。目前北方产区部分企业玉米淀粉价格小幅波动，吉林等地玉米酒精价格下跌，部分玉米副产品报价窄幅震荡，吉林企业每生产一吨玉米淀粉理论盈利44元/吨，山东企业每生产一吨玉米淀粉约盈利70元，黑龙江西部每生产一吨玉米酒精理论效益下降至盈亏平衡。估算近一周国内玉米淀粉行业开机率73%，玉米酒精行业开机率64%。二是非洲猪瘟近忧转为“远虑”。根据农业农村部新闻发布会消息，近期在国家有关部门全力防控之下，由餐厨剩余物喂猪引发的疫情由50%下降到34.3%，由生猪调运引发的疫情由35.3%下降到19.4%。不过，非洲猪瘟的脚步并未停歇，同时，每年元旦、春节前生猪集中出栏后，我们将面临传统的一季度消费淡季，彼时若再出现卖粮高峰，粮价将走向何处。三是前期5000万吨未出库临储玉米何时出库？ 鉴于东北新玉米上市延迟，大部分粮源来自此前超过1亿吨的临储玉米成交量，但在当前玉米价格“疯涨”阶段，不禁让人联想起尚在物流和中间商仓库等“滞留”的5000万吨玉米。市场分析认为，高价已经开始吸引前期“库存”出库。同时，虽然新玉米收购量较往年明显下降，但是拍卖陈粮库存尚存，少的可供加工1个月，多的可供到明年2月末，在加工利润回落的情况下，企业能否继续提价收购值得关注。四是此前市场所预期的11月下旬至12月初即将来临的售粮高峰仍未出现，从目前农户售粮心理分析，12月下旬至春节前后可能农户会有一波集中售粮的高峰期，届时玉米市场购销“僵持”局面有望被打破。而对于玉米价格走势，一旦集中上市高峰来临，叠加临储拍卖粮源出库，供给端压力将逐渐显现。倘若下游需求受库存水平及冬季环保政策、非洲猪瘟疫情蔓延影响未能完全匹配，其价格回调风险将难以避免，而究竟在哪个点位落价，仍看农户售粮心态变化及深加工企业收购策略调整。

综合以上分析，在农户惜售心理、天气助力以及深加工企业“鼎力支持”之下，目前东北玉米市场无疑是进入了一个疯狂的阶段，但想要守住1900元/吨高位可能性仍令人质疑。毕竟疯狂过后谁来为此买单呢？“小雪”过后，“大雪”降至，而未来玉米市场的利空因素也将逐渐显现，同时经历了此轮东北玉米深加工企业轮番提价后，产区与港口倒挂仍在持续，这一点也不容忽视。当然，眼下玉米高价第一个要过的“坎儿”还是月底的中美贸易谈判，值得关注。